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犯罪分子巧立名目骗取钱财，严重侵害群众财产权益，严重损害党和政府形象，严重危害社会治安稳定。公安部对此高度重视，部署全国公安机关持续开展打击行动。近期，公安部指挥北京、广东、辽宁等地公安机关先后侦破“精准扶贫”“北斗共享联盟”“中国梦想起航基金会”等诈骗案件，抓获犯罪嫌疑人36人。

黄金操作策略：策略一：隔夜1202、1200附近参与的多单，一概于1204/05附近先改保本止损，目标上看1206-08可减仓，剩余持单再看1210-12、1214/15、1218-20预期。策略二：日内再回踩1200附近，激进依旧可轻仓搏短多，至1198/97亦可补多，统一带止损1195，目标亦看1204/05附近先减仓改保本止损。

通报称，12月11日，“大连有好礼”首届大连文化创意和旅游纪念品大赛结果揭晓，其中“大连有好礼LOGO设计类”获奖作品公布后，有网友反映该作品涉嫌抄袭。活动主办方对此高度重视，立即组织相关方面进行调查，目前调查工作正在进行中，调查结果将第一时间向社会公布。活动主办方再次重申：按照既定的评审规则，参赛者应保证享有作品知识产权，若经举报侵犯他人知识产权的，一经查实，将取消参赛资格并追回奖励。

适当结合财报进行分析。尽管历史上大部分转债都是以转股结束的，但是也有一部分转债发行人拒绝下修接受回售。我们之前也总结了一些影响条款博弈的因素，但是每个案例都有独特性，需要结合公司财报以及未来经营规划分析，如果转债有较高的回售收益率或者到期收益率，那么安全边际会提高不少。

条款博弈的基础——回售和修正的搭配回售条款：当转债价格低于转股价一定幅度一定时间或者发行人改变募集资金用途的时候，投资者有权回售。此时，往往触发向下修正条款，而迫使发行人下调转股价。修正条款：募集说明书一般规定了董事会能够在股价低于一定条件下（如转股价80%）提议下修转股价。2006年之前，转债条款适用1997年《可转换公司债券管理暂行办法》，对于下修条款给予董事会一定的自主下修权限，仅在下修幅度超过权限时要求提交股东大会审议。2006年5月8日《上市公司证券发行管理办法》正式施行，明确规定了下修转股价需提交股东大会审议。因为2006年前后转债的条款博弈变化较多，本文主要讨论2006年以后的转债条款博弈情况。

下修实施——股价下行压力持续，公司不得不下修。根据回售条款触发条件“公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%”，可以得出2012年下半年，新钢回售阈值为4.53元。从图2可以看出，2012年6月25日，新钢股份第一次跌破该价位。在4.53元下整理8个交易日后拉回。7月5日报收4.54元，成交量3.6万手，股价随即掉头向下跌破4.53元。11个交易日后，股价再度拉上回售阙值，成交量9.3万手。之后，又跌破回售阙值长达27个交易日，再次于8月底的两个交易日内拉上4.53元，成交已放大到36万手。